SKC

최근 외국인과 기관의 강한 수급 유입과 기술적 반등으로 인해 단기적인 주가 회복세는 뚜렷합니다. 하지만 이는 펀더멘털의 개선보다는 수급에 의한 일시적 현상일 가능성이 높습니다. 중장기 투자 관점에서 볼 때, 수년째 지속되는 구조적 적자, 극심한 ROE 하락, 그리고 업종 평균 대비 지나치게 높은 PBR(3.93배)은 심각한 하방 위험 요소입니다. 수급 개선이라는 긍정적 신호가 있으나, 기업의 본질적인 이익 창출 능력이 회복되지 않은 상태에서의 가격 상승은 기초 체력이 부족한 상승으로 판단됩니다. 따라서 현재 가격대는 밸류에이션 부담이 매우 크므로 보수적인 접근이 필요하며, 매도 의견을 제시합니다.