노타

재무적 적자 지속, 극심한 고평가, 기술적 역배열 하락 추세, 기관의 수급 이탈이라는 4가지 부정적 요인이 동시에 나타나고 있습니다. 적자 폭은 줄어들고 있으나 여전히 마이너스 성장 중이며, 특히 PBR 14배가 넘는 밸류에이션은 현재의 실적 수준으로는 정당화되기 어렵습니다. 중장기 관점에서 하방 위험이 매우 크므로 보수적인 접근이 필요하며, 추세 전환의 근거가 확인될 때까지는 투자를 피해야 하는 적극매도 의견을 제시합니다.