한화비전

실적상 매출과 영업이익은 성장하고 있으나, 영업이익과 영업현금흐름의 극심한 괴리(-1,027억 원)는 장부상 이익만 높고 실제 현금 유입이 없는 위험한 신호입니다. 또한 PER이 55.65배로 섹터 평균(28.58배) 대비 2배 가까이 고평가되어 있어 밸류에이션 부담이 매우 큽니다. 기술적으로도 역배열 하락 추세이며 기관의 대량 매도가 지속되고 있어, 중장기 관점에서 현재 가격대는 진입하기에 리스크가 큽니다. 펀더멘털의 질적 개선과 밸류에이션 조정이 선행되어야 하므로 보수적인 접근이 필요합니다.