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밸류에이션
발전용 연료전지 시장의 선두 기업이나, KRX 기계장비 섹터 평균 PBR(4.42배) 대비 본 종목의 PBR(10.11배)이 2배 이상 높아 섹터 내에서도 밸류에이션 부담이 매우 심한 수준입니다.
두산퓨얼셀
336260
코스피당사는 2019년 10월 1일 ㈜두산 연료전지 사업을 인적분할하여 설립되었으며, 발전용 연료전지 사업을 주력으로 하고 있습니다. 주요 사업은 발전용 연료전지 기자재 공급과 연료전지 발전소 장기유지보수서비스 제공이며, 미래 성장을 위해 SOFC, 친환경 상용차 등 신규 사업도 추진하고 있습니다.
2026.08.2845,400원
상단 52,000하단 35,000
2026.05.262026.08.28
부정
28
QUANTYLAB VIEW
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단기적인 기술적 반등과 국민연금의 지분 확대는 긍정적인 신호이나, 본질적인 재무 구조가 심각한 적자 상태이며 PBR 10배가 넘는 극심한 고평가 상태입니다. 특히 영업현금흐름의 마이너스 지속은 사업의 지속 가능성에 위험 요인으로 작용하며, 현재의 주가 상승은 펀더멘털 개선보다는 낙폭 과대에 따른 기술적 회복 성격이 강합니다. 중장기 투자 관점에서 재무적 리스크와 밸류에이션 부담이 기대 수익보다 훨씬 크므로 보수적인 접근이 필요하며 매도 의견을 제시합니다.
WHY THIS SCORE
판단을 만든 6가지 요인
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재무
2026년 6월 30일 기준 자본총계 4,691억 원 대비 부채총계 8,355억 원으로 부채비율이 약 178%에 달해 재무 부담이 존재합니다. 수익성 측면에서 2026년 EPS가 -1,099원으로 적자가 지속되고 있으며, ROE는 -27.78%로 매우 저조합니다. 특히 2026년 6월 기준 영업활동현금흐름이 -163억 원을 기록하며, 순손실이 실제 현금 유출로 이어지고 있어 이익의 질과 현금 창출 능력이 매우 취약한 상태입니다.
50
기술
최근 단기적으로 급격한 반등을 보이며 20일 이동평균선을 상향 돌파했으나, 60일 및 120일 이동평균선 아래에 위치하고 있어 장기적인 하락 추세 속의 일시적 기술적 반등 구간으로 분석됩니다. 5일 이동평균선(43,520원)과 20일 이동평균선(36,455원)이 정배열로 전환되는 초기 단계입니다. RSI는 77.96으로 과매수 구간에 진입하여 단기 조정 가능성이 높습니다. MACD는 골든크로스 이후 상승 추세를 유지하고 있으며, OBV(77,937,670)가 20일 평균(73,967,157)보다 높게 형성되며 가격 상승과 동행하고 있어 단기 수급 유입은 확인됩니다. 주요 지지선은 단기 반등의 기준점이 된 20일 이동평균선 부근인 36,455원으로 설정하며, 저항선은 단기적으로 60일 이동평균선인 48,283원과 장기 저항선인 52,861원 부근으로 판단됩니다.
50
수급
국민연금이 보유비율을 5.18%에서 6.34%(2026-08-28 기준)로 확대하며 중장기적 지지 기반을 마련한 점은 긍정적입니다. 그러나 최신 거래일(8/28)에는 외국인과 기관이 동반 매도하며 차익 실현 매물이 출회되었습니다. 공매도 잔고율은 3.19%로 점진적으로 증가하고 있으며, 신용잔고율은 0.61%로 낮아지며 신용 과열 양상은 완화되었습니다.
50
뉴스
해당 요인의 상세 설명을 준비하고 있습니다.
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안정성
해당 요인의 상세 설명을 준비하고 있습니다.
최근 단기적으로 급격한 반등을 보이며 20일 이동평균선을 상향 돌파했으나, 60일 및 120일 이동평균선 아래에 위치하고 있어 장기적인 하락 추세 속의 일시적 기술적 반등 구간으로 분석됩니다.
5일 이동평균선(43,520원)과 20일 이동평균선(36,455원)이 정배열로 전환되는 초기 단계입니다. RSI는 77.96으로 과매수 구간에 진입하여 단기 조정 가능성이 높습니다. MACD는 골든크로스 이후 상승 추세를 유지하고 있으며, OBV(77,937,670)가 20일 평균(73,967,157)보다 높게 형성되며 가격 상승과 동행하고 있어 단기 수급 유입은 확인됩니다.
2026년 6월 30일 기준 자본총계 4,691억 원 대비 부채총계 8,355억 원으로 부채비율이 약 178%에 달해 재무 부담이 존재합니다. 수익성 측면에서 2026년 EPS가 -1,099원으로 적자가 지속되고 있으며, ROE는 -27.78%로 매우 저조합니다. 특히 2026년 6월 기준 영업활동현금흐름이 -163억 원을 기록하며, 순손실이 실제 현금 유출로 이어지고 있어 이익의 질과 현금 창출 능력이 매우 취약한 상태입니다.
국민연금이 보유비율을 5.18%에서 6.34%(2026-08-28 기준)로 확대하며 중장기적 지지 기반을 마련한 점은 긍정적입니다. 그러나 최신 거래일(8/28)에는 외국인과 기관이 동반 매도하며 차익 실현 매물이 출회되었습니다. 공매도 잔고율은 3.19%로 점진적으로 증가하고 있으며, 신용잔고율은 0.61%로 낮아지며 신용 과열 양상은 완화되었습니다.
발전용 연료전지 시장의 선두 기업이나, KRX 기계장비 섹터 평균 PBR(4.42배) 대비 본 종목의 PBR(10.11배)이 2배 이상 높아 섹터 내에서도 밸류에이션 부담이 매우 심한 수준입니다.
주요 지지선은 단기 반등의 기준점이 된 20일 이동평균선 부근인 36,455원으로 설정하며, 저항선은 단기적으로 60일 이동평균선인 48,283원과 장기 저항선인 52,861원 부근으로 판단됩니다.