천보

최근 8월 말 43,900원의 단기 고점을 형성한 이후 40,350원까지 하락하며 조정 국면에 진입했습니다. 단기적으로는 하락 추세이나, 중장기적으로는 37,000원대에서 지지선을 구축하려는 시도가 보입니다.

5일 이동평균선(41,550원) 아래에서 주가가 형성되어 단기 약세입니다. 다만 20일, 60일, 120일 이동평균선이 37,100~37,500원 사이에 밀집되어 강력한 중기 지지선을 형성하고 있습니다. RSI는 57.34로 중립 수준이며, OBV는 2,915,262로 완만하게 하락하며 주가 흐름과 동행하고 있습니다.

재무 건전성과 수익성이 매우 심각한 상태입니다. 주당순이익(EPS)이 2023년 -4,175원에서 2026년 -1,988원까지 수년째 적자가 지속되고 있으며, 자기자본이익률(ROE) 또한 2026년 기준 -5.88%로 마이너스 성장을 기록하고 있습니다. 주당순자산(BPS)은 32,734원으로 점진적으로 하락 중이며, 재무제표상 대규모 영업손실과 현금 유출이 지속되고 있어 이익의 질과 현금흐름의 안정성이 매우 낮습니다.

수급 주체별로 방향성이 엇갈리고 있습니다. 외국인은 최근 일부 매수세를 보이고 있으나, 기관은 9월 2일 기준 -13,795주를 기록하는 등 강한 매도 우위를 보이고 있습니다. 특히 국민연금의 보유 비중이 2023년 5.0%에서 2026년 3.96%로 감소하며 비중을 축소하고 있는 점이 부정적입니다. 신용잔고율은 하락하며 과열 양상은 완화되었습니다.

주가순자산비율(PBR)은 1.11배로 섹터 평균(2.12배) 대비 수치상으로는 저평가되어 보입니다. 하지만 이는 업종 평균 ROE(11.06%) 대비 현저히 낮은 기업의 수익성과 구조적 적자로 인해 시장에서 할인받고 있는 결과로 해석됩니다.

주요 지지선은 이동평균선이 밀집된 37,000~37,500원 구간이며, 저항선은 최근 고점 부근인 43,000~44,000원 영역으로 분석됩니다.