서한

서한은 PBR 0.14배, PER 2.61배라는 압도적인 밸류에이션 매력과 영업현금흐름의 턴어라운드(+234.6억 원)라는 펀더멘털 개선 요소를 가지고 있습니다. 하지만 기술적으로 완전한 역배열 하락 추세에 있으며, 외국인 수급 이탈이 지속되고 있어 즉각적인 반등을 기대하기는 어렵습니다. 중장기적으로는 하방 경직성이 매우 강할 것으로 보이나, 추세 전환을 확인하는 과정이 필요하므로 현재는 '관망' 의견을 제시합니다. 3,800원 지지 여부를 확인 후 분할 매수로 접근하는 전략이 유효합니다.